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上市券商首批半年度业绩预告出炉: 3家券商净利润同比预增超50%_中证网

周尚伃 见习记者 于 宏 证券日报

  上市券商首批半年度业绩预告正陆续披露,截至记者发稿,已有红塔证券、首创证券、东兴证券、太平洋证券、国联证券、天风证券、海通证券、中泰证券、东北证券、国海证券、华西证券等11家上市券商披露了2024年半年度业绩预告。受自营业务的影响,上述券商中,有部分业绩弹性较大,呈大幅增长的趋势,也有的业绩表现不及预期,出现大幅下降甚至亏损。其中,红塔证券、首创证券、东兴证券三家券商净利润同比预增超50%。

  整体来看,上半年,上市券商业绩预计呈现较大分化。多位券商分析师预测,自营业务仍是决定券商业绩表现的核心因素。同时,下半年证券行业业绩和板块估值有望逐渐修复,坚定看好券商板块的配置价值。

  自营业务仍是

  券商业绩核心变量

  7月8日晚间,红塔证券、首创证券、东兴证券发布半年度业绩预增公告。红塔证券预计,2024年半年度实现归母净利润4.49亿元,同比增长52.27%。首创证券预计,2024年半年度实现归母净利润4.55亿元到4.95亿元,同比增长65.44%到79.98%。东兴证券预计,2024年半年度实现归母净利润5.3亿元到6.3亿元,同比增长51.47%到80.05%。

  对于业绩增长的原因,东兴证券表示,公司坚守绝对收益理念,投资业绩大幅增长,实现整体经营业绩同比大幅提升。红塔证券表示,上半年持续优化资产负债结构,进一步提升资产配置的科学性和有效性,取得明显效果,从而实现公司整体经营业绩同比增加。首创证券表示,公司及时调整经营策略,资产管理业务和固定收益投资交易业务收入同比增幅较大。

  财通证券资深非银分析师许盈盈表示:“上半年,券商收费类业务中,预计经纪业务、投行业务仍承压,大资管业务保持一定韧性。资金类业务中,预计利息收入承压,自营投资仍是决定业绩的核心因素。其中,二季度以来债券市场行情延续,考虑到券商普遍加强固收类资产配置,预计二季度投资收入或将有所改善。”

  不过,也有部分公司上半年未能实现业绩增长。7月9日晚间,有8家上市券商陆续发布了2024年半年度业绩预告。其中,海通证券预计实现归母净利润9.19亿元到11.67亿元,同比下降69.53%到76%。东北证券预计实现归母净利润1.23亿元,同比下降77.5%。中泰证券预计实现归母净利润4.34亿元,同比下降73.5%。国海证券预计实现归母净利润1.51亿元,同比下降61.34%。华西证券预计实现归母净利润3500万元至4500万元,同比下降91.42%到93.33%。太平洋证券预计实现归母净利润5500万元到7500万元,同比下降74%到64%。国联证券预计实现归母净利润8261.77万元,同比下降86.24%。天风证券预计实现归母净利润为-3.38亿元到-2.7亿元,与上年同期相比,将出现亏损。

  上述8家券商业绩波动主要受到自营业务的影响。例如,太平洋证券表示,上半年公司证券投资业务及信用业务收入同比下降,导致整体经营业绩同比下降。国联证券表示,受证券市场波动影响,公司证券投资业务盈利下滑。天风证券表示,上半年受权益类市场波动等影响,报告期内,公允价值变动收益及投资收益相比去年同期减少,公司经营业绩出现亏损。

  华创证券金融业研究主管、首席分析师徐康表示:“预计二季度上市券商轻资产业务下滑,自营业务收入同比增长64亿元,或为唯一增长的主营业务。二季度债市同比、环比表现较佳,股市波动较大。预测上市券商自营业务收入为389亿元,同比增长19.5%,环比增长16.6%。二季度自营收益率或将略微提升至0.6%,预计二季度末上市券商自营资产规模达到6.49万亿元,环比增速约为2%。”

  坚定看好

  券商板块估值

  Wind资讯数据显示,截至7月9日收盘,券商板块当日上涨2.38%,板块内50只个股全线上涨,8只个股涨幅超3%。其中,7月8日晚间发布业绩预增公告的三家券商涨幅位居板块前三,红塔证券涨停,东兴证券上涨5.53%,首创证券上涨4.84%。

  招商证券非银金融行业首席分析师郑积沙表示:“当前,温和修复的行业基本面和历史底部的估值存在错配,坚定看好券商板块,等待右侧布局机会。”

  “券商行业估值已处于历史较低水平,然而券商资产质量可靠,市净率临近1倍的券商板块具备较强配置价值。建议关注头部券商以及具备并购前景的券商。”信达证券非银及中小盘首席分析师王舫朝也表示。

  多位分析师预计,券商行业上半年业绩仍将有所承压,但下半年业绩有望逐季修复。同时,当前券商板块估值水平较低,后续有望实现估值修复。

  展望券商全年业绩表现,郑积沙预计:“2024年下半年市场稳中向好,行业业绩逐季修复。在强有力的监管措施下,市场生态持续向好。展望后市,权益市场向上基础良好,债市整体仍偏顺风。考虑2023年券商业绩基数逐季走低,2024年券商业绩将逐季修复。预计2024年券商行业实现总营收3814亿元,同比下滑6%;实现净利润总计1379亿元,与往年持平;行业净资产收益率为4.58%左右。”

  中航证券非银行业分析师薄晓旭表示:“一系列利好政策的实施为券商提供了更加明确的发展路径,有助于推动优质券商实现估值的合理修复。”




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